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Fluxo de caixa positivo e negativo

Afinal, o que é um fluxo de caixa?, em poucas palavras, é uma das coisas mais importantes que um administrador deve se preocupar incansavelmente quando se administra um negócio/empresa do começo ao fim de determinado período – É a forma como a empresa usa o dinheiro, é o comportamento com relação ao que a empresa gasta ou investe e o que entra de dinheiro no caixa.

Mas o fluxo de caixa não é somente no ambiente organizacional que podemos nos deparar. Em nossa vida particular, quando recebemos nosso salário por exemplo ou mesmo um dinheiro de algum trabalho feito, o fluxo de caixa também vai existir, o mesmo se o dinheiro for gasto com alguma coisa (pagamento de contas pessoais etc). O fluxo de caixa pode ser positivo, negativo, e mesmo não ocorrer em determinado momento (exemplo: durante uma semana o dinheiro não saiu da sua conta bancária e também não entrou dinheiro).

No caso desse artigo iremos falar sobre o fluxo de caixa empresarial, sua importância e também exemplos. O fluxo de caixa pessoal será feito em outro artigo com dicas e exemplos.

Imagine o que seria de uma empresa sem uma boa gestão financeira em curto, médio e longo prazo? simplesmente a empresa iria à falência, ou no mínimo ficaria inadimplente e não conseguiria produzir o que é preciso devido a falta de dinheiro ou liquidez para comprar matéria prima e até mesmo pagar os colaboradores no tempo certo. Isso acarretaria em queda das ações na bolsa de valores caso a empresa seja de capital aberto – É de certo que os investidores não comprariam ações de uma empresa que não possui um caixa saudável, pois sem isso a empresa não pode aprimorar seus equipamentos e produzir mais e com mais qualidade.

Uma empresa sem um gerente financeiro adequado certamente está fadada ao fracasso. Por isso esse assunto é delicado e requer extrema cautela em escrever. Vamos discutir, de forma detalhada e dando exemplos como uma boa gestão financeira vai favorecer não somente o fluxo de caixa da empresa mas a empresa como um todo e também o que significa um fluxo de caixa positivo e negativo de fato.

O Fluxo de caixa de uma empresa pode ocorrer todos os dias

O que queremos dizer com isso é simples, todo o dia a empresa pode fazer compras/investimentos e vendas. Todo o dia pode entrar e sair dinheiro do caixa da empresa. A saída de dinheiro da empresa significa um fluxo de caixa negativo mas não quer dizer que é prejudicial a empresa. O fluxo de caixa positivo, também não quer dizer que é uma boa coisa, afinal, a entrada de dinheiro em um curto espaço de tempo, dependendo também da quantia, não significa que a empresa esteja bem financeiramente.

Exemplos? imagine se a empresa não consegue mais vender um determinado produto ao preço almejado devido a concorrência do mercado estar alta, ou então a oferta estar muito maior que a procura. Fica difícil dizer que a entrada de dinheiro com relação a quantia é algo positivo. De fato o é, por ter entrado dinheiro, mas a curto, médio ou longo prazo isso já é outra história se considerarmos as despesas e custos que a empresa possui ao longo do período para pagar e honrar seus compromissos.

É preciso analisar a empresa como um todo, para isso a analise do fluxo de caixa deve ser feita com o intuito de saber se a empresa está solvente ou insolvente a curto, médio e longo prazo, e ajuda a prever o que vai acontecer, se o caixa da empresa estiver diminuindo é sinal que poderá haver possíveis momentos de inadimplências como atraso a pagamento de fornecedores, atraso de salários etc…Fluxo de caixa

O que é uma análise do fluxo de caixa

De forma minuciosa o gestor financeiro ou mesmo administrador vai acompanhar durante um curto período de tempo como se comporta o fluxo de caixa da empresa. Mas, não deve apenas fazer isso, antes mesmo de começar essa analise do presente, deve começar também do histórico do fluxo de caixa da empresa. Deve encontrar onde a empresa estava insolvente e até mesmo solvente e analisar ao decorrer dos dias, meses ou mesmo anos passados o fluxo de caixa e seu comportamento (negativo, equilibrado ou positivo). Detectado os períodos com maior fluxo de caixa negativo nota-se a falta de competência de administração/gestão financeira, como por exemplo, comprar algo que não vai ser usado o mais rápido possível com o intuito de converter o uso do equipamento/objeto/outros em entrada de dinheiro. Temos que ressaltar também os erros que o gestor financeiro comete ao autorizar comprar determinadas coisas em momentos errados pelo almoxarifado ou outros departamentos – O bom gestor financeiro encontra meios de melhor comprar o equipamento, financiando ou emprestando dinheiro de instituições como o BNDES para comprar o equipamento e não usar dinheiro próprio; utiliza-se capital de terceiros no caso.
Administrando o caixa da empresa
É preciso ter consciência que o caixa da empresa é vital, praticamente todos os departamentos dependem de materiais e de pessoas qualificadas com o intuito de exercer uma função que a empresa necessita – Empresas optam por terceirização com o objetivo de não pagar muito por um funcionário que é exclusivo no mercado de trabalho. Ás vezes a empresa opta pelo empréstimo como uma estratégia financeira para comprar determinado equipamento por exemplo, ou mesmo pagar dívidas atrasadas (como já falado anteriormente).

Mas não é somente isso, trabalhar com estoque mínimo é também uma maneira bastante inteligente de ajudar o caixa da empresa.

  • Exemplo de resultados ao final de um período devido ao fluxo de caixa de uma empresa fictícia.

Posição de caixa - histórico 2011

Independente de não haver o tipo de fluxo de caixa e também independente de se assemelhar com um fluxo de caixa pessoal, nesse gráfico podemos notar o histórico da posição do caixa ou o resultado em dinheiro ou mesmo dívidas de uma empresa após o comportamento do fluxo de caixa de uma empresa fictícia ao longo do ano de 2011 – Temos então a posição do caixa nesse gráfico em conformidade com a tabela, que mostra em alguns meses mais saída de dinheiro do que entradas durante os meses de março, abril, maio, junho e outubro que ocasionou em uma posição de caixa negativa, isso é bastante ruim pois isso pode indicar que a empresa não conseguiu honrar com alguns dos seus compromissos nesses meses embora a empresa tenha conseguido se recuperar nos últimos meses.

Durante os meses do ano de 2011 houve mais entrada do que saída de dinheiro, basta somar todos os meses que entrou dinheiro e subtrair com os meses que saiu dinheiro. Feito isso, temos a certeza que entrou mais dinheiro do que saiu, o resultado foi: 43.000 positivo se comparado com os saldos de caixa negativo e positivos. Tendo em vista esse dado, o gestor financeiro ou o responsável por administrar o caixa poderá tomar medidas com o objetivo de equilibrar as contas e assim não perder o controle do caixa nos momentos em que é preciso honrar com os compromissos.

Mas, não é somente isso. O responsável pelo caixa da empresa deve entender que até o final de 2011 sobrou apenas 12.000. Isso indica que a entrada de 43.000 a mais do que saiu de dinheiro é pura ilusão. Só serve para orientar o responsável do caixa a respeito do que é preciso fazer para que esse dinheiro seja melhor empregado considerando os custos fixos e variáveis a ponto da diferença de 43.000 com relação ao saldo negativo, seja equilibrada e o saldo de caixa possa ser positivo em todos os meses do ano no próximo exercício/período.

Apesar dos meses em que o caixa da empresa esteve com saldo positivo, como foi o caso dos meses de Janeiro, Fevereiro, Julho, Agosto, Setembro, Novembro e Dezembro, não significa que a empresa esteja bem. O declínio da posição do caixa com saldo positivo no início ou ao final do período em que se analisa o caixa é um alerta de que a empresa está perdendo dinheiro. A lógica é simples, nesse caso, se a empresa tinha uma posição de caixa de 30.000 em janeiro de 2011, e em fevereiro de 2011 ficou com 25.000 significa que entrou menos dinheiro do que saiu – A empresa pode ter investido ou mesmo gasto 5.000 a mais com relação ao que entrou (que no caso não sabemos por enquanto pois não discriminamos as entradas e saídas com base nos tipos de fluxo de caixa).

Apesar de não termos discriminado os tipos de fluxo de caixa deu para ter uma pequena noção de como se faz ou funciona um fluxo de caixa através da posição do caixa da empresa ao final de cada mês/início de mês – Podemos dizer também que o fluxo de caixa é a forma como a empresa investe ou gasta o dinheiro.

Não devemos jamais apenas analisar por longo prazo. Devemos também analisar a curto e médio prazo. Por exemplo, devemos também analisar todos os dias o comportamento do caixa da empresa. A dica é criar uma planilha com 12 colunas e 31 linhas que representam respectivamente os meses e os dias (e desconsiderar os dias onde o mês é inferior a 31 dias), para termos uma analise do fluxo de caixa mais detalhada e com base nisso saberemos o comportamento diário do fluxo de caixa da empresa. É aconselhável discriminar tudo que entra e sai do caixa da empresa. Mas isso deve ser feito em outra planilha no mesmo documento e que pode servir como apoio à outra planilha para saber o que foi comprado e o que foi vendido. Isso faz do fluxo de caixa mais claro para os administradores e também profissionais da área de finanças. Um exemplo, imagine que a empresa no mesmo dia gaste R$500,00 com algum tipo de mercadoria e receba nesse mesmo dia R$1.500,00 de vendas de produtos. Ao final do dia a empresa teve um fluxo de caixa positivo de R$1.500,00, um fluxo de caixa negativo de R$500,00 e um saldo positivo/posição de caixa de R$1.000,00 + (o que já havia no caixa) que será considerado no próximo dia como caixa inicial ou dinheiro em caixa.

Analise de fluxo de caixa por dia no mês

Digamos que temos o histórico do mês de janeiro por dia do ano de 2011 de determinada empresa.

Posição de caixa diário mês janeiro 2011 exemplo

Podemos notar nesse simples exemplo dos dias de janeiro do ano 2011 um histórico de posição de caixa positivo em diversos dias. Tivemos no dia 25 a maior quantia de dinheiro no caixa ao final do dia e tivemos no dia 21 o maior saldo de caixa negativo. Mesmo assim encerramos o mês de janeiro de 2011 com entradas bem superiores às saídas. O resultado foi 30.000 a mais de dinheiro que entrou se somarmos todos os dias, porém, ao final de janeiro a posição do caixa ao final de janeiro de 2011 foi de 4200 (que sobrou em caixa ao final desse mês).

Nesse caso dos dias o gestor financeiro deve, em minha opinião, manter a posição do caixa sempre positiva. Se não, a empresa não vai poder honrar com seus compromissos e isso indica uma possível recessão ou mesmo recuperação judicial se a mesma acumular muitas dívidas sem ter o devido retorno dessas dívidas geradas, o mesmo para o final de cada mês, deve adotar medidas para a posição do caixa ser sempre positiva ou, em outras palavras, ter sempre dinheiro disponível. Como solucionar esse problema de liquidez? dependendo do caso, o corte de gastos (coisas que são menos importantes) e também fazer um empréstimo compatível com o fluxo de caixa da empresa pode resolver esse problema dependendo do caso (em um momento de crise por exemplo), à curto, médio ou longo prazo.

Isso é importante entender, analisar e descobrir, não somente nos dias em que a empresa teve um saldo de caixa negativo, mas também aprimorar o saldo de caixa positivo nos dias em que foram positivos uma vez que a empresa tem como base a soma de todas as posições de caixa dos dias de janeiro e percebe-se a entrada de 30.000 a mais com relação aos saldos negativos. Serve como orientação isso ao gerente ou gestor financeiro que pretende deixar o saldo do caixa da empresa positivo todos os dias do mês. Mas o número 30.000 é pura ilusão, mas que serve como referência para futura administração do caixa.

Nesse exemplo, pode ter faltado dinheiro em muitos dias para que a empresa pudesse honrar com seus compromissos, isso deixa a entender que a empresa não estava indo bem em alguns dias do mês de janeiro de 2011. A consequência disso pode ser inadimplência com os fornecedores ou mesmo atrasou pagamento de salários, de matéria prima ou despesas.

O gerente financeiro vai precisar adotar medidas para aumentar ainda mais o resultado positivo do caixa ao final do mês/início do mês utilizando de meios de financiamento ou mesmo sugerir ao setor de compras a cotação de materiais para produção mais baratos, comprar matéria prima/outros em momentos certos que faça o dinheiro ser “segurado” ou evitar ao máximo que a liquidez da empresa diminua. Ou mesmo emprestando dinheiro a juros adequados.

Infelizmente algumas vezes quando a empresa está insolvente, o gerente financeiro em conjunto com o administrador da empresa deve alertar que a empresa precisa demitir o mais rápido possível com o objetivo de “equilibrar as contas” e a empresa não correr o risco de ficar inadimplente e posteriormente ir à falência.

Em todo caso, nesse exemplo, temos uma posição de caixa satisfatória na maioria dos dias. Um detalhe importante que devemos destacar é que um fluxo de caixa positivo, negativo (ou mesmo sem fluxo algum) em um dia não quer dizer que a empresa está bem ou mal. Não podemos isolar um único dia e dizer que a empresa vai bem caso o fluxo de caixa seja positivo no dia. Assim nos dias seguintes e também meses. As empresas possuem dívidas, e muitas vezes as dívidas são exorbitantes ocasionando em uma necessidade de fluxo de caixa positivo todos os dias e em quantidades compatíveis com aquilo que ela precisa para honrar com seus compromissos.

Agora iremos complicar um pouco a situação.

Exemplo planilha de fluxo de caixa de empresa fictícia

Exemplo planilha fluxo de caixa

Nesse caso discriminamos cada entrada e saída de dinheiro. Ao final de cada mês tivemos a posição do caixa e como podemos notar temos no mês seguinte o caixa positivo ou negativo.

Por uma má administração financeira ou mesmo um mal estar no mercado, a empresa ficou devendo nesse exemplo 735 no fim do mês de julho de 2013 e vai levar essa mesma posição de caixa para início do mês de agosto de 2013. Então a empresa nesse caso teve um descontrole financeiro que ocasionou em falta de pagamento de alguns de seus compromissos. Como o valor não é tão grande então os investidores, caso a empresa seja de capital aberto, não ficariam tão preocupados uma vez que nos meses seguintes a empresa teve um fechamento de fluxo de caixa bastante satisfatório do início do mês ao final do restante dos meses. Respectivamente temos 739 ao final de agosto e início de setembro, 14.290 ao final de setembro e início de outubro, 10.618 ao final de outubro e início de novembro, e 1.413 ao final de novembro. Essa brusca queda no fechamento de caixa ao final de novembro pode ser um alerta ruim, uma vez que a empresa pode não ter comprado nenhum novo equipamento ou o mercado não estiver adquirindo mais seus produtos como antes, que é o que realmente ocorreu, entrou apenas 8.034 com relação a venda de produtos que a empresa produziu no mês de novembro. E tem mais, houve um grande aumento em gastos com divulgação, o valor foi de 2.560, bem maior que nos meses anteriores. E isso não surtiu efeito satisfatório nas vendas a ponto de gerar vendas compatíveis com o que foi investido em divulgação/publicidade/propaganda.

Quais são os tipos de fluxo de caixa de uma empresa

Podemos classificar como Fluxo de caixa operacional (que tem relação com a venda de produtos), temos também Fluxo de caixa de financiamento (se a empresa emprestar um dinheiro para comprar um equipamento gera-se então um fluxo de caixa de financiamento). E para finalizar temos o fluxo de caixa de investimentos. (digamos que a empresa resgate dinheiro aplicado e com ele vem os juros ou empresa compra um novo equipamento para aumentar sua produção, expandir-se etc… a empresa então gera um fluxo de caixa de investimento).

Fluxo de caixa durante um ano completo

Fluxo de caixa completo de empresa ano todo

Nesse exemplo consideramos os tipos de fluxo de caixa e discriminamos cada um deles com seu respectivo valor (positivo/negativo ou entradas/saídas de dinheiro).

Podemos notar que o item depreciação é marcado como um fluxo de caixa operacional positivo. Isso significa que a depreciação tem relação com o retorno que o equipamento está dando em conformidade com o dinheiro investido. Nota-se então que valeu a pena comprar o equipamento. Isso também significa que depreciação não significa sempre redução ou algo que está se “deteriorando”. Depende muito, se o equipamento está dando retorno e em média a depreciação é 10% ao ano, se o equipamento comprado for bem empregado nas atividades que a empresa mais gera dinheiro é possível que o retorno que o equipamento dá ao caixa da empresa seja superior a depreciação. Exemplo? imagine que uma máquina custou R$50.000,00, todo o ano ela tem uma depreciação de 10%, ou seja, todo o ano ela perde R$5.000,00 de valor de mercado, se o retorno da máquina for superior a R$5.000,00 torna-se então uma depreciação não negativa ao caixa da empresa e sim positiva que é o caso do fluxo de caixa logo acima (R$2.000,00 de retorno a mais no fechamento do ano de 2011).

Já no item diminuição em contas a receber significa que a empresa recebeu antes do próximo exercício ou durante o ano mais do que se esperava (dentro dos períodos de curto, médio e longo prazo) e é por conta disso que gerou caixa com relação a isso.

No item aumento em contas a pagar, isso significa que se o estoque foi comprado à crédito ou se algo foi pago, então a diferença no valor devido de um ano para o outro tem de ser subtraída do lucro líquido. Se houver uma quantidade que é devido ainda, em seguida, todas as diferenças terão de ser adicionado a um lucro.

E para finalizar, no fluxo de caixa de financiamento, temos 3.000 em títulos a pagar. Como emprestamos 3.000 e iremos pagar no próximo exercício então soma-se ao fluxo de caixa final da empresa. Temos então uma posição de caixa de R$51.000,00 para o próximo ano.

O histórico do fluxo de caixa de um ano/mês/dia da empresa deve ser muito bem arquivado com o objetivo de ser estudado no futuro e saber as causas de possíveis problemas com o caixa como falta de dinheiro em momentos importantes de compra e até mesmo evitar uma possível falência da empresa – Os investidores precisam conhecer como a saúde financeira da empresa está e o que o empresário está fazendo com o dinheiro, se está investindo para aumentar a produção e vender mais é sinal de que a empresa vai bem mesmo aumentando o fluxo de caixa negativo do fluxo de investimento.

Resumindo o que é fluxo de caixa positivo e negativo

Uma empresa pode usar um fluxo de caixa para prever o fluxo de caixa futuro, isso significa que haverá maior flexibilidade empresarial no que concerne aos investimentos futuros de expansão da produção da empresa. Para os investidores, o fluxo de caixa reflete a saúde financeira de uma empresa: basicamente, quanto mais dinheiro disponível para as operações de negócios, melhor. Porém isso não é regra geral. Ocorre algumas vezes um resultado de caixa negativos devido ao grande investimento que a empresa faz para ampliar sua produção.

Ajustando os resultados como a receita, o investidor pode obter uma imagem muito clara do que algumas pessoas consideram o aspecto mais importante de uma empresa: o quanto de dinheiro que gera e, particularmente, o quanto de dinheiro entra com a venda dos produtos produzidos e o reflexo do investimento de alguma ampliação para produzir mais e vender mais.

Como as pessoas ganham dinheiro na Internet
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Postagem publicada em
e atualizada em 24 de maio de 2017
Postado por Rodrigo Martinelli
Postado em: Administração, Artigos, Como, Curiosidades, Diversos, Dúvidas, É, Finanças, Funciona, O que  
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